Underforståtte Volatilitets Alternativer Handel

Implisitt volatilitet er markedets estimat for hvor mye en sikkerhet vil bevege seg over en bestemt tidsperiode. Vanligvis er implisitt volatilitet relatert i prosentvise forhold og er en refleksjon av en verdipapirpotensialbevegelse på årsbasis. Implisitt volatilitet brukes i mange formler som Black Scholes opsjonsprisemodell samt VAR for å bistå i verdsettelse av verdipapirer og evaluering av risiko. Volatilitet er en måling av hvor mye en sikkerhet har endret seg historisk og beregnes ved å bruke standardavviket til sikkerheten over en bestemt tidsperiode. Implisitt volatilitet er markedene estimert og drevet av markedsdeltakere. Implisitt volatilitet er en av de viktigste inngangene som brukes av handelsmenn til prispræmier for binære alternativer. Siden et alternativ er riktig, men ikke forpliktelsen til å kjøpe (eller selge) en sikkerhet til en viss pris på eller før en bestemt dato, blir det priset på hvor sannsynlig det vil være inn eller ut av pengene innen en bestemt dato. Sannsynligheten er basert på nåværende pris, strekkpris, nåværende rentesatser og et estimat på hvor flyktig sikkerheten er på nåværende tidspunkt. Denne sannsynligheten er uttrykt i form av underforstått volatilitet. For eksempel, hvis en sikkerhet har en underforstått volatilitet som er 20, vil en strykpris som bare er 5 unna, sannsynligvis bli nådd i 1 år, og premien vil derfor gjenspeile sannsynligheten. Hvis den underforståtte volatiliteten derimot er 5 og strekkprisen er 20 bort, vil premien bli lavere basert på ideen om at det ikke er sannsynlig at aksjene vil være over (eller under) strike-prisen. Høye nivåer av underforstått volatilitet reflekterer en markedstilstand der frykt er utbredt, og handelsmenn mener at sikkerheten vil bevege seg voldsomt, mens lave nivåer av underforstått volatilitet gjenspeiler en markedstilstand der selvtilfredshet er dominerende. For å spore den potensielle retningen med underforstått volatilitet bruker investorer historisk implisitt volatilitet og kartlegger sin vei tilsvarende den måten de ville kartlegge en sikkerhet ved finansiell handel. Den mest populære indeksen som sporer underforstått volatilitet er VIX-volatilitetsindeksen. VIX-volatilitetsindeksen måler den underforståtte volatiliteten til nærliggende SampP 500 på pengemulighetene. VIX handler som en futures-kontrakt, så vel som i ETF-format. VIX kan brukes til å sikre en portefølje som ligner SampP 500-indeksen som premier for opsjon generelt øker under ugunstige endringer i en børsindeks. For eksempel vil VIX generelt klatre som SampP 500 beveger seg lavere, og avtar når SampP 500 beveger seg høyere. Når du kjøper alternativer, bør en investor forstå at det han eller hun virkelig kjøper eller selger er sjansen for at en sikkerhet vil være inn eller ut av pengene. Denne sjansen er priset av fagfolk, og de fleste alternativene utløper ut av pengene. Med dette i tankene bør en investor kartlegge volatilitet på en graf når man vurderer et kjøp og avgjøre om det nåværende nivået av underforstått volatilitet er rik eller billig. Om forfatteren Marcus Holland er redaktør for nettstedene financialtrading og opsjoner-trading. Han har en Honours-grad i Business and Finance og bidrar regelmessig til ulike finansielle nettsteder. Implikert volatilitetsalternativ Trading Implisitt volatilitet Innledning Alternativhandlere kan aldri fullt ut forstå dynamikken bak prising av aksjeopsjoner og aksjeopsjonsprisbevegelser uten å forstå hva volatilitet og underforstått volatilitet er . Volatilitet er definert som tendens til å svinge skarpt regelmessig på ordbok. Dermed sier et volatilt marked. Volatilitet kan beregnes matematisk for å komme til en forventning om volatiliteten i den underliggende eiendelen eller markedet underforstått av dagens prisdata, derved utviklingen av implisitt volatilitet. Implisitt volatilitet er den nest viktigste prisbestemmelsen for aksjeopsjoner annet enn prisen på aksjen selv. Hva implisitt volatilitet gjør er å estimere de underliggende eiendelene mulig størrelsesorden av bevegelse til begge retninger. Jo høyere implisitt volatilitet. Jo mer aksjen forventes å bevege seg og dermed en større mulighet for at den underliggende eiendelen vil bevege seg i din favør. Jo lavere implisitt volatilitet. jo mer stillestående aksjen er forventet å være og dermed jo lavere muligheten for at aksjen vil bevege seg i din favør. Som sådan, jo høyere den underforståtte volatiliteten til den underliggende aktiva, desto høyere ekstrinsic verdi av opsjonene vil være, og jo dyrere vil disse alternativene skyldes en større mulighet for at det vil ende opp til din fordel lønnsomt. Denne dynamikken er representert i greskene av hver opsjons kontrakt som VEGA. Faktorer som påvirker implisitt volatilitet Matematisk er faktorene som påvirker implisitt volatilitet, utøvelseskursen. den risikoløse avkastningen, forfallstidspunktet og prisen på opsjonen. Disse faktorene blir tatt i betraktning i flere opsjonsprisemodeller, inkludert Black-Scholes Options Pricing Model. Implisitt volatilitet er også den eneste variabelen som går inn i en matematisk opsjonsprisemodell. I virkeligheten er implisitt volatilitet av opsjoner bestemt av markedsførerens vurdering av offentlige forventninger om hendelser som kan endre verdien av et alternativ. I ensidig markeder. markeds beslutningstakere er plikt til å selge opsjoner til kjøpere for å opprettholde likviditet. De øker deretter verdien av opsjonene ved å øke sin vurdering av underforstått volatilitet for å høste et større overskudd. Omvendt, når markedet selger alternativer, belastes disse beslutningstakere med plikten til å kjøpe fra disse selgerne, senker prisen på opsjonene ved å redusere sin vurdering av underforstått volatilitet. Mange alternativ handelsfolk lurer på hvem som kjøper alternativene når alle selger og hvem selger alternativene når alle kjøper. I slike ensidige markeder handler alternativhandlere faktisk direkte med markeds beslutningstakere i stedet for en annen opsjonshandler. Dette er også grunnen til at implisitt volatilitet har en tendens til å stige i et bjørnmarked og faller i et oksemarked. I et bjørnmarked trapper investorer og handelsmenn vanligvis inn i opsjonsalternativer for spekulasjon eller sikringsformål samtidig som de er i et oksemarked, og kjøp av anropsalternativer har en tendens til å være mer spredt og mindre skyndet. Kartlegging Implisitt volatilitet Implikert volatilitet av opsjoner av samme underliggende eiendel og utløpsdato er ofte tegnet for å komme frem til volatilitetsmiljøet eller volatilitetsskew. Volatilitet Smil eller volatilitet Skew av underforstått volatilitet gjør det mulig for opsjonshandlere å ikke bare fortelle hvilke alternativer som er dyrere, men er også en indikasjon på om den underliggende aksjen forventes å gjøre store trekk på kort sikt. Slik fortjener du fra implisitt volatilitetsvolatilitet, representert av den implisitte volatiliteten, blir sakte en kjent aktivaklasse alt på egen hånd. Du kan kjøpe og selge volatilitet og profitt fra det ved hjelp av ulike metoder. For en opsjonshandler, når implisitt volatilitet er lav og forventes å øke i løpet av den neste måneden, kan man faktisk kjøpe volatilitet ved å etablere en opsjonsstrategi som en straddle på et stillestående lager. I dette tilfellet, da posisjonen er Long Vega (prisen går opp etter hvert som volatiliteten går opp), vil posisjonsprisen øke i takt med at underforståelig volatilitet øker, selv uten et trekk i underliggende aktiva. Omvendt, hvis underforstått volatilitet på den underliggende aktiva forventes å synke, kan man faktisk kort volatilitet ved å utføre en kortstreng. som er en kort vega (du tjener som volatilitet går ned) posisjon. Dette er vanligvis det som brukes i perioder med forventet volatilitetskamp. Avanserte opsjonshandlere kan til og med konstruere stillinger som utelukkende fortjener endringer i volatilitet. Eksempler er Delta Neutral posisjoner, hvor små trekk i underliggende eiendel ikke påvirker prisen på den samlede posisjonen, og går lang eller kort vega i stedet. Hvis man er interessert i å kjøpe og selge volatiliteten til markedet generelt, kan man bare kjøpe og selge VIX-alternativer. VIX er ticker-symbolet for CBOE-volatilitetsindeksen. CBOE-volatilitetsindeksen viser markedets forventning om 30-dagers volatilitet og er konstruert ved hjelp av de underforståtte volatilitetene i et bredt spekter av SP 500-indeksalternativer. Hvis man forventer implisitt volatilitet å gå opp, kan man bare kjøpe et anropsalternativ på VIX på samme måte som man vil kjøpe et anropsalternativ på aksjer som forventes å stige. Hvis man forventer implisitt volatilitet å gå ned, kan man bare kjøpe et put-alternativ på VIX på samme måte som man ville kjøpe et put-alternativ på aksjer som forventes å falle. Avanserte opsjonshandlere kan til og med utføre alle mulige opsjonsstrategier ved hjelp av VIX-alternativer på samme måte som man kan for en aksje, og kan til og med kjøpe salgsopsjoner eller skrive anropsalternativer som en sikring mot et fall i volatilitet hvis alternativposisjonen er lang Vega. I denne forstand blir volatilitet virkelig en egen klasse. Du kan få daglig VIX-diagram fra vår opsjonshandler HQ gratis. CBOE-volatilitetsindeksen (VIX) ble opprettet av Chicago-bestyrelsen i 1993. Det begynte å inkludere bare 8 SP 100-at-the-money samtale - og salgsalternativer. Nå, ti år senere, bytter CBOE til SP500 indeksen for å fange et bredere segment av det samlede markedet for å bedre reflektere generelle investorers følelser. VIX er noen ganger referert til som investor fryktmåler fordi den har en tendens til å stige kraftig når markedene er under stress og faller til lave nivåer når markedene er jevne og stabile. VIX måler imidlertid ikke følelser, men måler bare implisitt volatilitet. Siden implisitt volatilitet er mest signifikant påvirket av endringer i faktisk volatilitet og faktiske prisdata, er økningen i VIX i perioder med markedsstress ikke et resultat av investorstemning, men til økningen i faktisk volatilitet. Personal Option Trading Mentor Finn ut hvordan studentene mine gjør over 87 Profit Månedlig, Trygt, Trading Options På det amerikanske markedet Hva er Implied Volatility Email Implisitt volatilitet (IV) er en av de viktigste begrepene for opsjonshandlere å forstå av to grunner. For det første viser det hvordan volatile markedet kan være i fremtiden. For det andre kan implisitt volatilitet hjelpe deg med å beregne sannsynligheten. Dette er en kritisk del av opsjonshandel som kan være nyttig når du prøver å bestemme sannsynligheten for at en aksje når en bestemt pris på en bestemt tid. Husk at selv om disse grunnene kan hjelpe deg når du gjør handelsbeslutninger, gir implisitt volatilitet ikke en prognose med hensyn til markedsretning. Selv om implisitt volatilitet er sett på som et viktig stykke informasjon, er det fremfor alt bestemt ved å benytte en opsjonsprisemodell, noe som gjør dataene teoretiske i naturen. Det er ingen garanti for at disse prognosene vil være riktige. Forståelse IV betyr at du kan legge inn et alternativ handel å kjenne markedets mening hver gang. For mange forhandlere prøver feilaktig å bruke IV for å finne gode eller overoppblåste verdier, forutsatt at IV er for høy eller for lav. Denne tolkningen overser imidlertid et viktig punkt. Alternativer handler på visse nivåer av underforstått volatilitet på grunn av dagens markedsaktivitet. Markedsaktivitet kan med andre ord bidra til å forklare hvorfor et alternativ er priset på en bestemt måte. Her viser du godt hvordan du bruker underforstått volatilitet for å forbedre din handel. Spesifikt definere velforutsatt volatilitet, forklare forholdet til sannsynlighet, og demonstrere hvordan det måler oddsene for en vellykket handel. Historisk vs underforstått volatilitet Det er mange forskjellige typer volatilitet, men opsjonshandlere har en tendens til å fokusere på historiske og underforståtte volatiliteter. Historisk volatilitet er årlig standardavvik av tidligere aksjekursbevisninger. Det måler de daglige prisendringene i aksjene det siste året. I kontrast er IV avledet av en opsjonspris og viser hva markedet innebærer om volatiliteten i aksjene i fremtiden. Implisitt volatilitet er en av seks innganger brukt i en opsjonsprisemodell, men den er den eneste som ikke er direkte observerbar i markedet selv. IV kan bare bestemmes ved å kjenne de andre fem variablene og løse for å bruke en modell. Implisitt volatilitet virker som en kritisk surrogat for opsjonsverdi - jo høyere IV, desto høyere er opsjonsprinsippet. Siden de fleste opsjonshandelsvolumer vanligvis forekommer i alternativer for pengepenger (ATM), er disse kontrakter som vanligvis brukes til å beregne IV. Når vi vet prisen på ATM-alternativene, kan vi bruke en opsjonsprisemodell og en liten algebra for å løse for den underforståtte volatiliteten. Noen spørsmålet denne metoden, diskutere om kyllingen eller egget kommer først. Men når du forstår måten de mest omsatte alternativene (ATM-streikene) pleier å være priset på, kan du lett se gyldigheten av denne tilnærmingen. Hvis alternativene er flytende, bestemmer modellen ikke vanligvis prisene på minibankalternativene i stedet, etterspørsel og etterspørsel blir drivkraften. Mange ganger vil beslutningstakere slutte å bruke en modell fordi dens verdier ikke kan holde tritt med endringene i disse styrkene fort nok. Når du blir spurt, Hva er ditt marked for dette alternativet, kan markedsføreren svare Hva er du villig til å betale Dette betyr at alle transaksjonene i disse tungt handlede alternativene er det som stiller opsjonsprisen. Med utgangspunkt i denne virkelige prissettingsaksjonen, kan vi utlede den underforståtte volatiliteten ved hjelp av en alternativprismodell. Derfor er det ikke markedsmarkørene som setter pris eller underforstått volatilitet sin faktiske bestillingsflyt. Implisitt volatilitet som handelsverktøy Implisitt volatilitet viser markedets oppfatning av lagerpotensialet beveger seg, men det forutsier ikke retning. Hvis den underforståtte volatiliteten er høy, mener markedet at aksjen har potensial for store pris svingninger i begge retninger, like lav IV innebærer at aksjen ikke vil bevege seg så mye ved opsjonsutløpet. Til opsjonshandlere er implisitt volatilitet viktigere enn historisk volatilitet fordi IV faktorer i alle markedsforventninger. Hvis for eksempel selskapet planlegger å kunngjøre inntjening eller forventer en stor domstolsavgjørelse, vil disse hendelsene påvirke den implisitte volatiliteten til opsjoner som utløper samme måned. Implisitt volatilitet hjelper deg med å måle hvor mye av en innflytelse som kan ha på den underliggende aksjen. Hvordan kan opsjonshandlere bruke IV til å gjøre mer informerte handelsbeslutninger Implisitt volatilitet gir en objektiv måte å teste prognoser for og identifisere inn - og utgangspunkter. Med et alternativ IV kan du beregne et forventet utvalg - høy og lav av aksjen ved utløpet. Implisitt volatilitet forteller deg om markedet er i samsvar med Outlook, som hjelper deg med å måle en forretningsrisiko og potensiell belønning. Definere standardavvik Først kan vi definere standardavvik og hvordan det relaterer til underforstått volatilitet. Så godt diskutere hvordan standardavvik kan bidra til å sette fremtidige forventninger til aksjene potensielle høye og lave priser - verdier som kan hjelpe deg med å ta mer informerte handelsbeslutninger. For å forstå hvordan underforstått volatilitet kan være nyttig må du først forstå den største antakelsen som er gjort av folk som bygger prismodeller: statistisk fordeling av priser. Det er to hovedtyper som brukes, normal distribusjon eller lognormal fordeling. Bildet nedenfor er av normal fordeling, noen ganger kjent som bell-kurven på grunn av utseendet. Vanligvis oppgitt, gir normal fordeling lik mulighet for at prisene oppstår enten over eller under gjennomsnittet (som vises her som 50). Vi skal bruke normal distribusjon for enkelhets skyld. Det er imidlertid vanligere for markedsdeltakere å bruke lognormal variasjon. Hvorfor spør du Hvis vi vurderer en aksje til en pris på 50, kan du argumentere for at det er lik sjanse for at aksjen kan øke eller redusere i fremtiden. Lageret kan imidlertid bare redusere til null, mens det kan øke langt over 100. Statistisk sett, så er det flere mulige utfall til oppsiden enn ulempen. De fleste standardinvesteringer kjører på denne måten, og det er derfor markedsdeltakere pleier å bruke lognormale fordelinger innenfor sine prismodeller. Med det i tankene, kan vi komme tilbake til den klokkeformede kurven (se figur 1). En normal fordeling av data betyr at de fleste tall i et datasett ligger nær gjennomsnittet eller middelverdien, og relativt få eksempler er i begge ekstremer. I laymans termer handles aksjer nær dagens pris og gjør sjelden en ekstrem flytting. La oss anta en aksjehandel på 50 med en underforstått volatilitet på 20 for alternativene for pengene (ATM). Statistisk er IV en proxy for standardavvik. Hvis vi antar en normal fordeling av priser, kan vi beregne en standardavviksbevegelse for en aksje ved å multiplisere aksjekursen med den underforståtte volatiliteten til alternativene for pengene: En standardavvik beveger seg 50 x 20 10 Den første standarden Avviket er 10 over og under aksjekursens nåværende pris, hvilket betyr at det normale forventede området er mellom 40 og 60. Standardstatistiske formler innebærer at bestanden vil ligge innenfor dette området 68 av tiden (se figur 1). Alle volatiliteter er notert på årsbasis (med mindre annet er angitt), noe som betyr at aksjene trolig ikke vil være under 40 eller over 60 ved utgangen av ett år. Statistikken forteller også at aksjen vil forbli mellom 30 og 70 - to standardavvik 95 av tiden. Videre vil det handle mellom 20 og 80 - tre standardavvik - 99 av tiden. En annen måte å oppgi dette er at det er en sjanse for at aksjekursen ville ligge utenfor rekkeviddeene for den andre standardavviket og bare en sjanse for det samme for den tredje standardavviket. Husk at disse tallene alle angår en teoretisk verden. I virkeligheten er det anledninger hvor en aksje beveger seg utenfor rekkeviddeene som er angitt av den tredje standardavviket, og de kan synes å skje oftere enn du tror. Betyr dette standardavvik er ikke et gyldig verktøy som skal brukes mens handel ikke nødvendigvis. Som med hvilken som helst modell, hvis søppel går inn, kommer søppel ut. Hvis du bruker feil implisitt volatilitet i beregningen, kan resultatene vises som om et trekk utover en tredje standardavvik er vanlig, når statistikk forteller oss at det vanligvis ikke er det. Med den ansvarsfraskrivelsen til side, er det et viktig stykke informasjon for alle opsjonshandlere å vite det potensielle flyt av en aksje som er underforstått av opsjonsprisen. Standardavvik for bestemte tidsperioder Siden vi ikke alltid handler ettårig opsjonskontrakter, må vi bryte ned det første standardavviksintervallet slik at det kan passe den ønskede tidsperioden (for eksempel dager igjen til utløpet). Formelen er: (Merk: Det er vanligvis ansett som mer nøyaktig å bruke antall handelsdager til utløpet i stedet for kalenderdager. Husk derfor å bruke 252 - det totale antall handelsdager på et år. bruk 16, siden det er et helt tall når du løser kvadratroten på 256.) Vi antar at vi har å gjøre med en 30 kalenderdags opsjonskontrakt. Den første standardavviket beregnes som: Et resultat av 1,43 betyr at bestanden forventes å bli mellom 48,57 og 51,43 etter 30 dager (50 1,43). Figur 2 viser resultatene for 30, 60 og 90 kalenderdagers perioder. Jo lengre tidsperioden, det økte potensialet for større aksjekurs svinger. Husk at implisitt volatilitet på 10 blir årlig, så du må alltid beregne IV for ønsket tidsperiode. Gjør knusende tall deg nervøs Ingen bekymringer, TradeKing har en nettbasert sannsynlighetskalkulator som vil gjøre matte for deg, og det er mer nøyaktig enn den raske og enkle matematikken som brukes her. Nå kan vi bruke disse grunnleggende konseptene til to eksempler ved hjelp av fiktivt lager XYZ. En aksjemarked sannsynlig handelsklasse Alle ønsker at de visste hvor deres aksjer kan handle i nær fremtid. Ingen forhandler vet med sikkerhet om en aksje går opp eller ned. Selv om vi ikke kan bestemme retningen, kan vi anslå et aksjemarkedskursområde over en viss tidsperiode med noe mål på nøyaktighet. Følgende eksempel, ved hjelp av TradeKings Sannsynlighets Kalkulator, tar opsjonspriser og deres IVs å beregne standardavvik mellom nå og utløp, 31 dager unna. (se figur 3) Dette verktøyet bruker fem av de seks inngangene til en opsjonsprisemodell (aksjekurs, dager til utløp, underforstått volatilitet, risikofri rente og utbytte). Når du har angitt aksjesymbolet og utløpet (31 dager), legger kalkulatoren inn gjeldende aksjekurs (104,91), den implisitte volatiliteten (24.38), den risikofrie renten (.3163) og den utbytte (55 cent betalt kvartalsvis). La oss starte med bunnen av skjermbildet ovenfor. De forskjellige standardavvikene vises her ved hjelp av en lognormal fordeling (første, andre og tredje trekk). Det er 68 sjanse XYZ vil mellom 97,49 og 112,38, en 95 sjanse vil det være mellom 90.81 og 120.66, og en 99 sjanse vil det være mellom 84.58 og 129.54 på utløpsdatoen. XYZs første standardavviksgrenser kan da innføres øverst til høyre på kalkulatoren som første og andre målpriser. Etter at du har tastet Beregn-knappen, vises sannsynligheten for å berøre for hver pris. Disse statistikkene viser at oddsene for aksjene rammer (eller berører) målene til enhver tid før utløpet. Du vil legge merke til at mulighetene til fremtidig dato er gitt. Dette er sjansene for at XYZ er ferdig over, mellom eller under målene for fremtidig utløpstid). Som du ser, viser sannsynlighetene som vises, at XYZ er mer sannsynlig å fullføre mellom 97,49 og 112,38 (68,28) enn over den høyeste målprisen på 112,38 (15,87) eller under laveste målpris på 97,49 (15,85). Det er en litt bedre sjanse (.02) for å nå oppåpunktet, fordi denne modellen bruker en lognormal fordeling i motsetning til den grunnleggende normale fordeling funnet i figur 1. Når du undersøker sannsynligheten for berøring, vil du merke XYZ har en 33.32 sjanse for klatrer til 112,38 og en 30,21 sjanse til å falle til 97,49. Sannsynligheten for at det berører målpunktene, er omtrent dobbelt så stor som mulig for sluttresultatet utenfor dette området i fremtiden. Bruke TradeKings Sannsynlighets Kalkulator til å analysere en handel Lar oss sette disse teoriene i handling og analysere en kort samtale spredning. Dette er en to-legged handel der ett ben er kjøpt (lang) og ett ben blir solgt (kort) samtidig. Husk, fordi dette er en alternativ strategi for flere ben, det innebærer flere risikoer, flere provisjoner, og kan resultere i komplekse skattemessige behandlinger. Sørg for å konsultere en skattemessig før du går inn i denne stillingen. Ved bruk av over-the-money (OTM) streik, har short call spread et nøytralt til bearish utsikt, fordi denne strategien fortjener om markedet handler sidelengs eller faller. For å opprette denne spredningen, selg et OTM-anrop (lavere streik) og kjøp et ytterligere OTM-anrop (høyere streik) i samme utløpsmåned. Ved hjelp av vårt tidligere eksempel, med XYZ-handel på 104,91, kan en kort samtalsspredning bli konstruert som følger: Selg en XYZ 31-dagers 110 Ringer til 1,50 Kjøp en XYZ 31-dagers 115 Ring til 0,40 Total kreditt 1,10 Et annet navn for denne strategien er Kredittfordelingen, siden anropet du selger (det korte alternativet) har en høyere premie enn anropet du kjøper (det lange alternativet). Kreditten er maksimal fortjeneste for dette spredningen (1.10). Maksimal tap eller risiko er begrenset til forskjellen mellom streikene mindre kreditt (115 110 1,10 3,90). Spredningsbrutto-punktet ved utløp (31 dager) er 111,10 (den nederste streiken pluss kreditt: 110 1,10). Målet ditt er å beholde så mye av kreditten som mulig. For at dette skal skje, må aksjene være under den nederste streiken ved utløpet. Som du kan se, suksess av denne handelen koker i stor grad ned til hvor godt du velger strike priser. For å bidra til å analysere de ovenfor angitte streikene, kan vi bruke TradeKings Sannsynlighetsregner. Ingen garantier er gitt ved hjelp av dette verktøyet, men dataene det gir kan være nyttige. På figur 4 er alle inngangene de samme som før, med unntak av målprisene. Spread break-even punktet (111.10) er den første målprisen (øverst til høyre). Dens største tap (3,90) oppstår hvis XYZ avsluttes ved utløpet over øvre streik (115) ved utløp - den andre målprisen. Basert på en underforstått volatilitet på 24,38, antyder problemer på fremtidig dato at spredningen har en 80,10 sjanse for å fullføre under laveste målpris (111,10). Dette er vårt mål for å beholde minst en prosent av 1,10 kreditt. Oddsene for XYZ-etterbehandling mellom break-even-punktet og den høyere streiken (111.10 og 115) er 10.81, mens sannsynligheten for XYZ-ferdigstilling på 115 (eller over) punktet for spredt maksimal tap er 9.09. For å oppsummere er sjansene for å ha et års fortjeneste eller mer 80,10, og sjansene for å ha et halvt tap eller mer er 19,90 (10,81 9,90). Selv om spreads sannsynligheten for en gevinst ved utløpet er 80,10, er det fortsatt en 41,59 sjanse XYZ vil røre sitt bruddjevne punkt (111.10) en gang før 31 dager har gått. Dette betyr at basert på hva markedet tilsier at volatiliteten vil være i fremtiden, har kortsamtalet en relativt høy sannsynlighet for suksess (80,10). Men det er også sannsynlig (41,59 sjanse) denne handelen vil være en taper (handel med tap på kontoen) på et tidspunkt i de neste 31 dagene. Mange kredittspreadhandlere avslutter når break-even-punktet er truffet. Men dette eksempelet viser at tålmodighet kan lønne seg hvis du bygger spreads med lignende sannsynligheter. Ikke ta dette som en anbefaling om hvordan du handler korte sprekker, men forhåpentligvis er det en læreriktig ta på sannsynlighetene du aldri har beregnet før. Konklusjon Forhåpentligvis nå har du en bedre følelse av hvor nyttig implisitt volatilitet kan være i opsjonshandelen. Ikke bare gir IV deg en følelse av hvor volatile markedet kan være i fremtiden, det kan også hjelpe deg med å bestemme sannsynligheten for at et lager når en bestemt pris til en viss tid. Det kan være viktig informasjon når du velger bestemte opsjons kontrakter for handel. Bli med TradeKing og få 1000 i Free Trade Commission Trade provisjon gratis når du finansierer en ny konto med 5000 eller mer. Bruk promo kode FREE1000. Dra nytte av lave kostnader, høyt rangerte tjenester og prisvinnende plattform. Kom i gang i dag Alternativer innebærer risiko og passer ikke for alle investorer. For mer informasjon, se Karakteristikk og Risiko for Standard Options brosjyre tilgjengelig på tradekingODD før du begynner trading alternativer. Alternativ investorer kan miste hele beløpet av investeringen på en relativt kort periode. Online trading har inneboende risiko på grunn av systemrespons og tilgangstider som varierer på grunn av markedsforhold, systemytelse og andre faktorer. En investor bør forstå disse og ekstra risiko før handel. 4,95 for online aksje - og opsjonshandler, legg til 65 cent per opsjonskontrakt. TradeKing belaster ytterligere 0,35 per kontrakt på enkelte indeksprodukter der vekslingskostnadene betales. Se vår FAQ for detaljer. TradeKing legger til 0,01 per aksje på hele bestillingen for aksjer som er priset under 2,00. Se vår provisjons - og gebyrside for provisjoner på meglerassistert handler, billige aksjer, opsjonsspread og andre verdipapirer. Nye kunder er kvalifisert for dette spesialtilbudet etter å ha åpnet en TradeKing-konto med minimum 5000. Du må søke om frihandelskommisjonen ved å legge inn kampanjekode FREE1000 når du åpner kontoen. Nye kontoer mottar 1000 i provisjonskreditt for egenkapital, ETF og opsjonshandler utført innen 60 dager etter finansiering av den nye kontoen. Kommisjonskreditten tar en virkedag fra finansieringsdatoen som skal brukes. For å kvalifisere for dette tilbudet må nye kontoer åpnes med 12312016 og finansieres med 5.000 eller mer innen 30 dager etter at kontoen er åpnet. Kommisjonens kreditt omfatter egenkapital, ETF og opsjonsordrer, inkludert per kontraktskommisjon. Trenings - og oppdragsavgift gjelder fortsatt. Du vil ikke motta kontantkompensasjon for ubrukte frihandelskvoter. Tilbudet er ikke overførbart eller gyldig i forbindelse med andre tilbud. Åpent for amerikanske innbyggere og ekskluderer ansatte i TradeKing Group, Inc. eller dets tilknyttede selskaper, nåværende TradeKing Securities, LLC kontoinnehavere og nye kontoinnehavere som har opprettholdt en konto hos TradeKing Securities, LLC i løpet av de siste 30 dagene. TradeKing kan endre eller avbryte tilbudet når som helst uten varsel. Minimumsbeløpet på 5.000 må forbli i kontoen (minus eventuelle handelsstap) i minst 6 måneder, eller TradeKing kan belaste kontoen for kostnaden av kontanter som tildeles kontoen. Tilbudet gjelder kun for én konto per kunde. Andre restriksjoner kan gjelde. Dette er ikke et tilbud eller en oppfordring i noen jurisdiksjon der vi ikke er autorisert til å drive forretninger. Sitater er forsinket minst 15 minutter, med mindre annet er angitt. Markedsdata drevet og implementert av SunGard. Selskapets grunnleggende data fra Factset. Inntekts estimater levert av Zacks. Fond - og ETF-data levert av Lipper og Dow Jones Company. Provisjonsfritt kjøp for å lukke tilbudet gjelder ikke for multi-leg-bransjer. Strategier med flere benalternativer innebærer tilleggsrisiko og flere provisjoner. og kan resultere i komplekse skattemessige behandlinger. Vennligst kontakt din skatterådgiver. Implisitt volatilitet representerer konsensus av markedet om fremtidig nivå på volatiliteten i aksjekursen eller sannsynligheten for å nå et bestemt prispunkt. Grekerne representerer konsensus om markedet for hvordan opsjonen vil reagere på endringer i visse variabler knyttet til prisingen av en opsjonskontrakt. Det er ingen garanti for at prognosene for underforstått volatilitet eller grekerne vil være korrekte. Investorer bør nøye vurdere investeringsmålene, risikoen, kostnadene og utgiftene av verdipapirfond eller børsnoterte fond (ETF) nøye før de investerer. Prospektet til et fond eller ETF inneholder denne og annen informasjon, og kan fås ved å sende e-post til servicetradeking. Investeringsavkastningen vil variere og er gjenstand for markedsvolatilitet, slik at investorer deler, når de innløses eller selges, kan være verdt mer eller mindre enn deres opprinnelige kostnader. ETFs er utsatt for risiko som ligner på aksjer. Noen spesialiserte børsnoterte fond kan være gjenstand for ytterligere markedsrisiko. TradeKings Fixed Income Platform er levert av Knight BondPoint, Inc. Alle bud (tilbud) levert på Knight BondPoint-plattformen er grenseordrer, og hvis de blir utført, vil de bare bli utført mot tilbud (bud) på Knight BondPoint-plattformen. Knight BondPoint ringer ikke bestillinger til noe annet sted med det formål å håndtere og utføre ordre. Informasjonen er hentet fra kilder som antas å være pålitelige, men nøyaktigheten eller fullstendigheten er ikke garantert. Informasjon og produkter er kun gitt på basis av best anstrengelser. Vennligst les de fullstendige vilkårene for faste inntekter. Renteinntekter er utsatt for ulike risikoer, blant annet renteendringer, kredittkvalitet, markedsverdier, likviditet, forutbetalinger, tidlig innløsning, selskapsarrangementer, skattemessige konsekvenser og andre faktorer. Innholds-, forsknings-, verktøy - og lager - eller opsjonssymboler er kun til pedagogisk og illustrasjonsformål og innebærer ikke en anbefaling eller oppfordring til å kjøpe eller selge en bestemt sikkerhet eller engasjere seg i en bestemt investeringsstrategi. Fremskrivningene eller annen informasjon om sannsynligheten for ulike investeringsresultater er hypotetisk, ikke garantert for nøyaktighet eller fullstendighet, gjenspeiler ikke faktiske investeringsresultater og er ikke garantier for fremtidige resultater. Ethvert tredjepartsinnhold, inkludert blogger, handelsnotater, foruminnlegg og kommentarer, gjenspeiler ikke visningene av TradeKing og kan ikke ha blitt vurdert av TradeKing. All-Stars er tredjeparter, representerer ikke TradeKing, og kan opprettholde et uavhengig forretningsforhold med TradeKing. Uttalelser kan ikke være representative for opplevelsen til andre kunder og er ikke en indikasjon på fremtidig ytelse eller suksess. Ingen vederlag ble betalt for noen utsagn som ble vist. Støttende dokumentasjon for eventuelle krav (inkludert eventuelle krav fremsatt på vegne av opsjonsprogrammer eller opsjonskompetanse), sammenligning, anbefalinger, statistikk eller annen teknisk data, vil bli levert på forespørsel. Alle investeringer innebærer risiko, tap kan overstige hovedstol investert, og fortiden til en sikkerhet, industri, sektor, marked eller finansielt produkt garanterer ikke fremtidige resultater eller avkastning. TradeKing gir selvregistrerte investorer rabattmeglingstjenester, og gir ikke anbefalinger eller tilbyr investerings-, økonomiske, juridiske eller skattemessige råd. Du alene er ansvarlig for å vurdere fordelene og risikoene knyttet til bruken av TradeKings systemer, tjenester eller produkter. For en fullstendig liste over opplysninger om nettbasert innhold, vennligst gå til tradekingeducationdisclosures. Valutahandel (Forex) tilbys til selvstyrte investorer gjennom TradeKing Forex. TradeKing Forex, Inc og TradeKing Securities, LLC er separate, men tilknyttede selskaper. Forex-kontoer er ikke beskyttet av Securities Investor Protection Corp. (SIPC). Forex trading innebærer betydelig risiko for tap og er ikke egnet for alle investorer. Økende løftestang øker risikoen. Før du bestemmer deg for å handle forex, bør du nøye vurdere dine økonomiske mål, nivå av investeringsopplevelse og evne til å ta økonomisk risiko. Eventuelle meninger, nyheter, undersøkelser, analyser, priser eller annen informasjon innebærer ikke investeringsrådgivning. Les hele beskrivelsen. Vær oppmerksom på at spot gull og sølv kontrakter ikke er underlagt regulering i henhold til US Commodity Exchange Act. TradeKing Forex, Inc fungerer som en innledende megler til GAIN Capital Group, LLC (GAIN Capital). Din forex konto holdes og vedlikeholdes på GAIN Capital som fungerer som clearing agent og motpart til dine handler. GAIN Capital er registrert hos Commodity Futures Trading Commission (CFTC) og er medlem av National Futures Association (NFA) (ID 0339826). TradeKing Forex, Inc. er medlem av National Futures Association (ID 0408077). kopi 2017 TradeKing Group, Inc. Alle rettigheter reservert. TradeKing Group, Inc. er et heleid datterselskap av Ally Financial, Inc. Verdipapirer som tilbys gjennom TradeKing Securities, LLC, medlem FINRA og SIPC. Forex tilbys gjennom TradeKing Forex, LLC, medlem NFA.